央行：国债主要用于基础货币投放与流动性管理_【增值税专用发票代码和发票号码【代办电话13434104765；QQ2188982664】】

北京9月5日消息 2023年9月5日，国务院新闻办公室举办“推动高质量发展”系列主题发布会，中国人民银行和国家外汇管理局相关负责人在会上作了介绍。 会上，中国人民银行货币政策司司长邹澜表示，央行购买或销售国债旨在投放基础货币并进行流动性管理。具体来看，央行既可买入也可卖出国债，并与其它工具灵活搭配使用，以提高短期和长期流动性的管理水平科学性和精准度。

党的二十届三中全会提出，要深化金融体制改革，并加快完善中央银行制度。完善中国特色现代货币政策框架，打造强大的货币体系是其核心内容之一。我们将依据经济和金融的发展变化以及对货币政策实施效果的谨慎评估，进一步优化和完善中国特色的货币政策框架。邹澜从多个角度介绍了人民银行将如何进一步完善货币政策框架。

首先需要考虑优化货币政策调控的中间变量。近年来，我国经济结构转型加速推进，金融市场不断发展，融资结构不断调整，这些因素导致了货币供应量的可测性、可控性以及与经济增长的相关性下降。中国人民银行将逐步减少对数量目标的关注，并将其更多地视为观测性、参考性和预期性的指标；同时更加重视发挥利率等价格型调控工具的作用。同时结合形势变化，研究完善货币供应量统计口径，使货币统计更好地反映实际情况。

$$$增值税专用发票代码和发票号码【代办电话13434104765；QQ2188982664】$$$接下来要优化利率调控机制。以往人民银行的主要政策利率较多，市场参考时有时会感到不确定。现在央行已经将公开市场7天期逆回购操作利率作为主要政策利率，减少了对中期借贷便利利率的关注度。将7天期逆回购从之前的利率招标改为固定利率、数量招标，更好地满足了一级交易商的投标需求。利率不再是中标的结果，而是中央银行根据货币政策实施等需要确定的；而数量也不是由央行调节流动性的手段，而是通过一级交易商在政策利率和市场判断下共同决定的。这样有助于增强金融机构管理流动性主动性。

未来需进一步健全市场化利率调控机制。应当适当收窄利率走廊宽度，以便更好地引导市场利率围绕政策利率平稳波动。同时，在利率传导方面，应着力提高贷款市场报价利率的报价质量，并增强金融机构自主定价能力，使得实际反映贷款市场利率更准确和全面。为确保贷款市场报价利率能够顺畅传导至长端市场，每月中期借贷便利操作时间原则上应在贷款市场报价利率发布之后进行，并按照投标机构的投标情况来确定价格。

此外，要不断丰富货币政策工具箱。为落实中央金融工作会议“充实货币政策工具箱，在央行公开市场操作中逐步增加国债买卖”的要求，在与财政部门加强协同、优化国债发行和交易制度安排的基础上，自今年8月起，人民银行已经开始进行国债买卖操作，并在月末发增值税专用发票代码和发票号码【代办电话13434104765；QQ2188982664】布了首个“国债买卖业务公告”。8月全月采取了买短卖长策略，净买入国债1000亿元。人民银行买卖国债主要目的是投放基础货币和管理流动性，既可买入也可卖出，并通过与其他工具灵活搭配，提升短期、中期及长期的流动性管理水平。同时，人民银行将结合宏观经济形势和政策调控需求，创新实施结构性货币政策工具，持续提高货币政策效率。

最后，还需进一步畅通货币政策的传导机制。 实际上，货币政策传导存在两个阶段： 一是从人民银行到金融市场的传导过程。可以通过强化政策沟通和预期引导、提高政策透明度以及提升金融机构自主理性定价能力，来提高金融服务的质量。 二是从金融市场到实体经济的传导环节。需要努力解决传导中的瓶颈问题，并加强货币政策与财政政策、产业政策、监管政策等其他政策协同，以促进供求平衡。 此外，还需更多关注支持经济政策的民生领域和消费促消费方面的作用，提升对消费需求和投资等实体经济因素的影响效果，强化金融服务的重点领域建设。